时间：11-10
栏目：SEM信息流
拼多多二季度又亏了，
上半年拼多多亏了28.8个亿，一季度则亏了18.77亿。
业绩虽然亏了，但是股价却涨了，上个月21日拼多多2021年中期报表出来的那天，美股拼多多股价暴涨16%，市值大增340亿元。一夜之间市值超越百度，成为中国第五大互联网公司。
但在笔者心中始终有个疑问，市值超越百度，就真的代表拼多多已经比百度厉害了吗？因为在拼多多亏损4.2亿美元的同时，百度确实盈利3.04亿美元的。
不赚钱的公司比赚钱的公司厉害，多少让人心存疑虑，于是笔者深入分析了一下拼多多这几年的财务数据，发现了几个有趣的现象。
上图的数据是从拼多多这几年公布的财报数据下载的，把营收增速和市场、销售和治理费用增速放在一起比较了一下发现：
1、2021年较2021年营收增长了245.45%，同期市场、销售和治理费用增长了704.09%，销售费用的增速是营收增速的2.87倍。
2、2021年较2021年营收增长了652.26%，同期市场、销售和治理费用增长了1246.50%，销售费用的增速是营收增速的1.19倍。
3、将2021、2021年营收增速、销售费用增速求平均后，分别为448.86%、975.30%，销售费用的增速平均是营收增速的2.17倍。
所以，从这些财务数据直接的关系可以看出来，拼多多当前的商业模式下，要想多增加1倍的营收，就要增加2倍多的广告投入。
也许这一点可以解释，为什么拼多多一直在亏损，即使在去年营收达到131亿的情况下，净利润还亏损102亿。
然后，再以计算出来的营收平均增速和销售费用平均增速，向后计算猜测了两年的数据，结果就更有趣了。
假如保持448.86%的营收增长和975.30%的销售费用增速，2021年营收可以达到720亿，销售费用则达到2139亿，到2020年营收可以达到3232亿，销售费用则达到2.3万亿。
嗯，等等，是不是哪里不太对劲，一年销售费用要2.3万亿？
即使拼多多有这么钱投广告，那同期营收也才3232亿，也就是要亏损2万亿。
当然，这个数据只是基于当前拼多多的营收、销售费用，以及各项数据的平均增速简单计算得出。可以看出，拼多多的高速增长必然终结，因为营收只有3000亿的公司，不太可能拿出2万多亿的广告费吧！
以上是只是通过量化的财务数据来证实了，拼多多的高增长模式的不可持续性，再来看一下定性的东西。
去年11月底的时候，中消协发布了一份去年8至10月针对100款APP个人信息收集与隐私政策的测评结果，测评显示我国互联网公司侵犯用户隐私的情况十分严重。
根据抽查结果，近一半APP隐私条款内容不达标，34款APP甚至没有隐私条款，而当时刚刚成功在美国的拼多多在侵犯用户隐私方面则是更加离谱。
中消协在测评中发现，拼多多APP对使用任一服务即表示同意本政策的所有内容以及首次使用即使未签署协议也视为同意。
也就是说，拼多多在用户毫不知情的情况下，就强迫用户与拼多多签署了一份协议，这份协议授权拼多多随意收集用户隐私信息。只要你用了拼多多就代表同意，不签协议也算同意。
呵呵，然后，笔者又把刚从拼多多财报中读到的关于拼多多对“新的电子商务”的解释：相反，“新电子商务”试图理解每次点击背后的人性化，它试图通过分析人与人之间的联系和信任来聚合相似的需求。
额，这个解释以及中消协发布的关于拼多多随意收集用户隐私的现象，忽然让人不觉背后发凉！
当然，还有更有意思的事，在财报中拼多多说它的使命是：为所有人服务并使所有人受益。
对于这个使命，笔者更是表示怀疑，作为一个电商平台如何一边收取商家的广告费、佣金，一边以更便宜的价格卖给用户，让商家和用户都能受益（补贴），又能让平台赚钱？
笔者实在想不通，在商品从商家通过拼多多平台流向用户的这个过程中，到底应该如何才能让参与者都能受益？优选的办法就是通过平台不断的补贴商家和用户，但是这样一来平台又如何赚钱呢？
上半年拼多多亏了28.8个亿，一季度则亏了18.77亿。
业绩虽然亏了，但是股价却涨了，上个月21日拼多多2021年中期报表出来的那天，美股拼多多股价暴涨16%，市值大增340亿元。一夜之间市值超越百度，成为中国第五大互联网公司。
但在笔者心中始终有个疑问，市值超越百度，就真的代表拼多多已经比百度厉害了吗？因为在拼多多亏损4.2亿美元的同时，百度确实盈利3.04亿美元的。
不赚钱的公司比赚钱的公司厉害，多少让人心存疑虑，于是笔者深入分析了一下拼多多这几年的财务数据，发现了几个有趣的现象。
上图的数据是从拼多多这几年公布的财报数据下载的，把营收增速和市场、销售和治理费用增速放在一起比较了一下发现：
1、2021年较2021年营收增长了245.45%，同期市场、销售和治理费用增长了704.09%，销售费用的增速是营收增速的2.87倍。
2、2021年较2021年营收增长了652.26%，同期市场、销售和治理费用增长了1246.50%，销售费用的增速是营收增速的1.19倍。
3、将2021、2021年营收增速、销售费用增速求平均后，分别为448.86%、975.30%，销售费用的增速平均是营收增速的2.17倍。
所以，从这些财务数据直接的关系可以看出来，拼多多当前的商业模式下，要想多增加1倍的营收，就要增加2倍多的广告投入。
也许这一点可以解释，为什么拼多多一直在亏损，即使在去年营收达到131亿的情况下，净利润还亏损102亿。
然后，再以计算出来的营收平均增速和销售费用平均增速，向后计算猜测了两年的数据，结果就更有趣了。
假如保持448.86%的营收增长和975.30%的销售费用增速，2021年营收可以达到720亿，销售费用则达到2139亿，到2020年营收可以达到3232亿，销售费用则达到2.3万亿。
嗯，等等，是不是哪里不太对劲，一年销售费用要2.3万亿？
即使拼多多有这么钱投广告，那同期营收也才3232亿，也就是要亏损2万亿。
当然，这个数据只是基于当前拼多多的营收、销售费用，以及各项数据的平均增速简单计算得出。可以看出，拼多多的高速增长必然终结，因为营收只有3000亿的公司，不太可能拿出2万多亿的广告费吧！
以上是只是通过量化的财务数据来证实了，拼多多的高增长模式的不可持续性，再来看一下定性的东西。
去年11月底的时候，中消协发布了一份去年8至10月针对100款APP个人信息收集与隐私政策的测评结果，测评显示我国互联网公司侵犯用户隐私的情况十分严重。
根据抽查结果，近一半APP隐私条款内容不达标，34款APP甚至没有隐私条款，而当时刚刚成功在美国的拼多多在侵犯用户隐私方面则是更加离谱。
中消协在测评中发现，拼多多APP对使用任一服务即表示同意本政策的所有内容以及首次使用即使未签署协议也视为同意。
也就是说，拼多多在用户毫不知情的情况下，就强迫用户与拼多多签署了一份协议，这份协议授权拼多多随意收集用户隐私信息。只要你用了拼多多就代表同意，不签协议也算同意。
呵呵，然后，笔者又把刚从拼多多财报中读到的关于拼多多对“新的电子商务”的解释：相反，“新电子商务”试图理解每次点击背后的人性化，它试图通过分析人与人之间的联系和信任来聚合相似的需求。
额，这个解释以及中消协发布的关于拼多多随意收集用户隐私的现象，忽然让人不觉背后发凉！
当然，还有更有意思的事，在财报中拼多多说它的使命是：为所有人服务并使所有人受益。
对于这个使命，笔者更是表示怀疑，作为一个电商平台如何一边收取商家的广告费、佣金，一边以更便宜的价格卖给用户，让商家和用户都能受益（补贴），又能让平台赚钱？
笔者实在想不通，在商品从商家通过拼多多平台流向用户的这个过程中，到底应该如何才能让参与者都能受益？优选的办法就是通过平台不断的补贴商家和用户，但是这样一来平台又如何赚钱呢？
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