一方面，养老金投资是个非常长期的过程，所以在投资者持有养老产品的过程中风险偏好也会随年龄的增加逐步变小，设计产品时必须考虑到不同阶段的投资者特点。一般将投资过程划分为三个大的阶段：第一阶段，距离退休时间比较远，风险承受能力较高，希望获取比较高的收益，此时可以多配置进取型的权益资产；第二阶段，投资者逐步接近退休年龄，风险承受能力逐步降低，这个阶段的资产配置会减少权益仓位新浪微博信息采集器，趋于稳健；第三阶段，投资者退休之后需要稳定的养老支出，风险承受能力低，投资以追求当期收益的固收类资产为主，追求收益稳定。
除了产品设计层面适应养老金长期投资的特点，美国在机制上也推出各项法规，保障了养老金的长期投资。美国于上世纪八十年代推出的税收优惠法规促使了养老资金源源不断地进入资本市场，通过公募基金进行长期的养老储蓄投资；2006年美国的《养老金保护法案》推出了“合格默认投资选择”（QDIA）机制，即投资者税前一定比例的工资会默认地进入到诸如目标日期型基金中，进行长期投资。
另一方面，养老金投资的目标明确，无论是美国养老公募基金中的目标风险基金还是目标日期基金都体现了这一点。
目标风险基金的直接目标是投资者风险偏好，根据风险等级不同，通常可分为激进型、稳健型和保守型。在运用于个人养老金投资管理上，投资者需要定期判断自己的风险偏好、收益需求等有无发生变化，并在不同风险等级的产品中实时切换，以期实现投资者退休时的养老目标。
通过不同目标风险基金切换来实现养老稍显复杂，而目标日期基金为养老金投资提供了一站式的解决方案，所以美国公募基金养老投资大多以目标日期基金的方式来实现。目标日期基金以实现养老目标为设计出发点，满足养老金长期投资需求。以富达基金为例，从实现养老金替代率出发，结合投资者的工资收入、定投频率、通胀等情况，设计出一条理想的养老金投资路线。
三、设计有中国特色的养老目标公募基金
在美国，目标日期型基金是公募基金帮助个人投资者实现长期养老目标的主流方式之一，但是将其直接应用于中国市场存在制度和投资两方面的制约。首先，中国尚未形成如美国税收优惠等鼓励投资者进行个人养老金储蓄的配套政策。其次新浪微博数据采集，作为新兴市场国家，中国股市波动率较高，投资者不容易坚持长期投资新浪微博内容采集助手。
如何帮助中国投资者坚持长期养老投资？鹏华经过反复论证、深入探索，设计出了兼顾长期和短期养老投资目标的养老目标基金产品。对于长期养老规划，鹏华基金借鉴成熟的目标日期基金的设计思路，旨在帮助投资者实现退休后的替代率目标；而在短期（最短封闭期或持有期限）内，则通过负债驱动投资模型尽力实现目标日期基金规划的短期养老收益。
负债驱动投资策略能更好平衡组合的安全性和收益性，在控制组合回撤风险的基础上，尽可能实现预定的收益目标。在欧洲共同基金市场上，以此策略为核心的目标到期型基金（Target maturity fund）市场份额逐步扩大。以鹏华基金股东之一——欧洲一流基金公司欧利盛为例，2012年其管理的目标到期型产品143亿欧元，占其共同基金总规模的27%；到了2017年，其产品规模已经达到580亿欧元，占比达到60%。欧利盛的产品为鹏华基金设计具有“中国特色”的目标日期型基金提供了借鉴。
新浪微博信息采集器 成为养老目标管理人，应志存长远，而立足当前。一方面，要有长期意识，帮助投资者做长期的养老规划；另一方面，要结合中国的现实情况，努力达成中短期的投资目标。养老金的管理对资产安全性、运作规范性有更高的要求。长期以来，鹏华基金始终将“管社保、助养老”的使命根植于心，在基本养老金和社保管理领域积累了丰富的经验。成熟稳定的投研团队、完善的风控体系以及全方面的中后台支持，这些条件无疑是鹏华基金未来参与到养老目标基金管理的优势所在。
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