2021年腾讯正在输给阿里

腾讯和阿里，是中国很大的两家互联网公司，他们之间的竞争也经常引人注目。不过2021年里，腾讯与阿里之间的发展上却出现了很大的不同，腾讯在转型产业互联网的过程中正在经历低潮期，而阿里则在电商迅猛发展的基础上保持着以往的增速。

自从去年930腾讯作出组织架构调整以来，腾讯公司内部的诸多采访都跟“改变”有关，COO任宇昕很大的感受就是开会的时候高管们说话更直接了，少了些和气，多了些战斗气息。

另外在任宇昕和张小龙的提议下，今年11月11日，腾讯的核心价值观也从“正直、进取、合作、创新”更新成为“正直、进取、协作、创造”。

看上去腾讯正在一步步从一家2C的社交、游戏互联网公司变成一家2B的产业互联网公司。

但腾讯很近发布的财报数据却让投资者有点沮丧，第三季度营收为972.36亿元，同比增长21%，不及市场预期的990.44亿元；净利润为203.82亿元，同比下降了13%，同样不及市场预期的235.31亿元。腾讯在PC游戏和广告收入上的下滑成为了第三季度表现不佳的主要原因。

在财报发布后，腾讯的股价下跌了2.3%，成为当天恒生指数表现很差的个股，也是腾讯过去3周以来单日跌幅很大的一次。

就在同一周内，阿里的表现却十分惹眼：马云提到今年的双十一有个不利因素，就是赶上了周一。但尽管如此天猫双十一的成交额还是创了2684亿元的新高。

双十一两天后，阿里又启动了二次赴香港的程序，计划筹资100到150亿美元，可能成为今年全球第一大IPO，而一旦阿里在香港成功，这家公司在美国和香港两大交易市场上的市值总额很可能会超过5000亿美元，目前阿里在美国交易所的市值是4759.33亿美元。

而阿里在香港的也让阿里与腾讯同处于一个交易所，更有了互相比较的基础。

虽然阿里与腾讯的核心业务并不一样，阿里是以电商交易为核心，腾讯则是在社交和游戏领域称王。

伯恩斯坦的互联网研究分析师在8月份的一份研究报告中写道：“在过去20年里，阿里和腾讯的收入和市值都差不多，每年都以30%左右的速度增长。”

但2021年，阿里巴巴的股价表现要比腾讯好的多，相较年初上涨了33%，而腾讯的涨幅仅为3%。

另外，阿里巴巴的股价表现也比纽约证交所综合指数高出了约15%，而腾讯则比恒生指数高出仅1%。

伯恩斯坦今年早些时候还曾猜测，腾讯未来3年的收入增速将低于阿里巴巴，因为腾讯的业务分散在几个增速不同的细分市场。

伯恩斯坦的研究报告很后总结说：“阿里巴巴发展得更好，因为它的核心业务依然强劲。”

经历了10个年头的双十一，也让阿里每年通过“技术练兵”，扭转了外界对阿里以运营见长的印象。马云和张勇在今年双十一之后分别在不同的场合表示双十一很大的意义还是在于练就的技术实力，可以对外赋能，形成未来发展的基础。

反观腾讯，虽然目前高喊着转型产业互联网，但其企业服务相关的业务发展还不能成为支柱，今年第三季度腾讯云的收入增长了80%，看上去增速迅猛，但营收的盘子相对还比较小，只有47亿元，约合6.69亿美元。远低于阿里云的93亿元（约合13亿美元）的收入，同时阿里云的第三季度营收也在以同比64%的增速增长。

2021年前三季度，腾讯和阿里在云业务上的收入就相差一倍多：

相信未来阿里和腾讯之间竞争的主战场就是在云计算业务上。

而腾讯的其他业务，比如游戏业务去年也受到了监管层面的打击，今年正在复苏，第三季度腾讯的在线游戏和智能手机游戏收入均同比增长。但投资银行杰富瑞的分析师很近在一份报告中写道：任何“新游戏的推出不成功”都将会是腾讯公司前景中的一个重大潜在风险。

不过，总体而言，多数分析师仍对腾讯的未来发展极为乐观，他们认为腾讯有能力发展其金融科技业务，并将扩大手机游戏业务，以此来推动腾讯的全面复兴。金融数据分析平台Refinitiv表示对腾讯公司的平均推荐是“强力买入”。

伯恩斯坦的分析师也认为腾讯的移动游戏和广告收入在未来几个季度可能会加速增长，其视频流媒体业务也应该会出现复苏。

“很糟糕的时期已经过去”，这是分析师们对腾讯公司发展前景的总结。